三年前买的20万元大额存单，利率是3.55%。现在到期了，大额存单利率只有1.55%，该怎么办？”广州李女士近期“钱到手”，人却“更烦了”。
这是2026年不少储户面临的困惑。近期，超50万亿元居民定期存款集中到期的消息见诸报端，甚至被称为“笼中虎”。
今年到期的定期存款规模有多大？天量的定期存款到期是否“笼中虎”？居民财富流向奔袭的下一站在哪里？股市是否会受益于“存款搬家”？这些疑问正引发市场的多重猜想。
核心争议
到期存款规模有多大？
2020年之后，由于股市、楼市表现偏弱，居民投资渠道有限，储蓄意愿明显提升，银行体系吸收了大量中长期定期存款。随着存款挂牌利率持续下调，这批早期锁定在相对高利率水平的存款陆续到期。
这批存款的“再配置”成为近期市场关注的焦点。
2026年存款到期体量大致有多少？各家众说纷纭。华泰证券根据上市银行年报披露各期限存款余额简单推算，认为全市场定期存款（非金融企业 居民）到期总规模约50万亿元，较2025年增长约10万亿元；中金公司测算居民定期存款2026年到期规模约75万亿元，其中1年期及以上存款到期约67万亿元；国信证券则认为，2026年到期的全行业长期限的定期存款金额为59万亿—71万亿元。
尽管统计口径存在差异，导致规模存在争议，但核心共识是2026年居民定期存款到期规模处于历史高位，主要因为2022年至2023年避险性存款激增。
华泰证券固收分析师张继强认为，疫情后居民和企业加杠杆需求不强，预防性储蓄增多；同时房地产景气度下降，理财有破净风险，股市波动较大，居民和企业更倾向于选择稳定、安全的投资方式，以规避潜在风险；此外，彼时活期与定期存款仍存在较大利差，在存款利率下降的大趋势下，居民将活期转为定期存款以弥补收益的意愿较强。
如今，到期的天量规模的存款，遇到低利率的环境——当前1年期定存利率普遍跌破1%，3年期与5年期利率倒挂。居民存在把存款“再配置”的强烈动机。
天量的到期存款遇到再配置的压力，迎来了充分的想象空间。
招商证券银行首席王先爽如是描述：“如此大量级规模的存款到期，外溢到任何资产市场都是巨大的流动性冲击，所以市场抱有较大期待。”
闸门缓缓升起，钱将流往哪里去？
资金流向
“存款搬家”叙事成立吗？
2025年末开始，“50万亿定存即将到期”便成为市场的热点话题，近日市场甚至将天量到期存款称为“笼中虎”。
但“笼中虎”一说成立吗？国信证券经济研究所所长助理兼银行业首席分析师王剑表示，这个问题，早在上个世纪末以来便有诸多学者关注，当时被称为“笼中虎”问题。“如果这些储蓄在一个极短的时间突然涌出，在市面上形成巨大的购买力，那么可能快速推高物价或资产价格。”