2026 年初以来，银行大额存单市场迎来显著调整：不仅短期产品利率集体下行，部分已跌破 1% 进入 “0” 字头区间，长期限产品也呈现供应收缩态势。这一变化背后，既反映了央行结构性货币政策的传导效应，也凸显了商业银行优化净息差、调整负债结构的主动选择，为年内银行负债端定价趋势定下基调。
从利率表现来看，国有大行率先开启下调通道。工商银行、农业银行、中国银行等国有银行当前发行的 1 个月、3 个月期大额存单，执行利率均为 0.9%，较 2025 年同期 1.2%-1.3% 的水平明显回落，降幅超 20%。中小银行紧随其后，利率下调幅度更为突出：云南腾冲农商行等区域性银行近期推出的 3 个月期大额存单，利率已降至 1% 以下，成为 “0” 字头利率产品的典型代表；此外，多家城商行、农商行的 6 个月期大额存单利率也同步下调，较去年同期普遍下降 0.15-0.25 个百分点。
产品期限结构的调整同样值得关注。记者查阅多家银行手机 app 发现，此前颇受储户青睐的 5 年期大额存单已基本 “断供”，工商银行、招商银行等多家机构的在售大额存单中，仅保留 2 年期及以下短期产品，部分中小银行虽有 3 年期产品在售，但发行规模显著收缩，且需提前预约抢购。“长期限大额存单对银行负债成本压力较大，在当前息差收窄的背景下，收缩长期产品、聚焦短期品种成为行业共识。” 某国有银行负债业务负责人表示。
业内分析指出，此次大额存单利率下调与产品结构调整，是多重因素共同作用的结果。一方面，近期央行实施结构性降息降准，市场流动性保持充裕，政策利率下行的传导效应逐步渗透至存款端，推动银行负债成本合理下行；另一方面，随着实体经济融资需求结构优化，商业银行净息差持续承压，通过下调大额存单等市场化存款利率，成为稳定盈利空间、优化资产负债匹配的必要举措。
对于未来趋势，多位财经业内人士判断，短期内银行大额存单利率仍有下行空间，发行规模或进一步收缩。“稳净息差是商业银行当前经营的核心诉求之一，而存款利率市场化调整机制的持续发挥作用，将推动负债端成本与资产端收益更趋匹配。” 中国民生银行首席经济学家温彬表示，对于储户而言，若追求稳健收益，可关注银行推出的结构性存款、国债等替代产品；若对流动性要求较高，短期大额存单仍是配置选项，但需理性看待利率下行趋势。
此次大额存单市场的调整，本质上是银行业适应宏观政策导向、优化经营模式的缩影。随着利率市场化改革持续深化，银行负债端定价将更趋灵活，而储户的资产配置选择也将随之发生变化，理财市场或迎来新一轮结构调整。